隨著美國(guó)加倍限制向中國(guó)銷(xiāo)售人工智能芯片，對(duì)這些設(shè)備的需求和價(jià)格仍然很高，即使在公開(kāi)市場(chǎng)上也是如此。但據(jù)德勤咨詢(xún)公司(deloitte Insights)稱(chēng)，在供應(yīng)增加和新進(jìn)入者滿(mǎn)足當(dāng)前需求后會(huì)發(fā)生什么尚不清楚。

在公開(kāi)市場(chǎng)上，定價(jià)是靈活的，這意味著很難找到的設(shè)備可以獲得可觀的溢價(jià)。獨(dú)立分銷(xiāo)商Smith的全球業(yè)務(wù)發(fā)展總裁托德•伯克(Todd Burke)表示，截至去年11月，公開(kāi)市場(chǎng)上的人工智能芯片庫(kù)存非常少。“從公開(kāi)市場(chǎng)的角度或經(jīng)紀(jì)商的角度來(lái)看，有趣的是，并沒(méi)有很多材料進(jìn)入我們的領(lǐng)域。英偉達(dá)對(duì)庫(kù)存和有需求的客戶(hù)有著嚴(yán)格的控制。所以，確實(shí)有大量的需求。”

美國(guó)禁止向中國(guó)出售人工智能芯片并沒(méi)有放松供應(yīng)。Smith的市場(chǎng)情報(bào)經(jīng)理托德•班克(Todd Banker)說(shuō)，許多原始設(shè)備制造商囤積了芯片，而獲得這些設(shè)備的公司也在保留芯片。“如果你能夠得到它們，即使你不打算立即投入使用或生產(chǎn)，你也要保留它們，”他說(shuō)。

繁榮-蕭條周期是不可避免的嗎?

根據(jù)德勤(Deloitte)的數(shù)據(jù)，2023年春季，更先進(jìn)的人工智能芯片的售價(jià)約為每個(gè)4萬(wàn)美元。芯片短缺/分配(主要是由于缺乏先進(jìn)的封裝能力)推遲了數(shù)千家公司推出生成式人工智能產(chǎn)品的時(shí)間。制造這些芯片的公司生產(chǎn)速度不夠快，預(yù)計(jì)這種不平衡將持續(xù)到2024年。

據(jù)德勤稱(chēng)，2024年生成式人工智能驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)價(jià)值約為500億美元。據(jù)估計(jì)，到2027年，這一機(jī)會(huì)將達(dá)到4,000億美元，盡管德勤警告稱(chēng)，這個(gè)數(shù)字可能過(guò)于樂(lè)觀。有人擔(dān)心，2023年至2024年可能會(huì)出現(xiàn)人工智能泡沫。

例如，2023年的生成式AI gpu市場(chǎng)由單一設(shè)計(jì)師主導(dǎo)，依賴(lài)于產(chǎn)能受限的晶圓廠合作伙伴。德勤表示，一旦產(chǎn)能增加，人工智能芯片價(jià)格可能會(huì)下降。

然后是牛鞭效應(yīng)，這是電子產(chǎn)品供應(yīng)鏈目前正在經(jīng)歷的。當(dāng)客戶(hù)在分配時(shí)，他們經(jīng)常超額訂貨。目前，供應(yīng)鏈正在減少全球芯片短缺最嚴(yán)重時(shí)期的訂單庫(kù)存。德勤警告稱(chēng)，一旦人工智能芯片供需更加平衡，買(mǎi)家可能會(huì)獲得超過(guò)需求的芯片，然后在新產(chǎn)能上線時(shí)撤回。

最后，德勤指出，訓(xùn)練和幾乎所有生成式人工智能推理都是使用相同的數(shù)據(jù)中心生成式人工智能芯片完成的。但隨著時(shí)間的推移，生成式人工智能推理的很大一部分可能會(huì)在邊緣處理器上完成。在邊緣做更多的事情可能會(huì)擴(kuò)大市場(chǎng)，或者導(dǎo)致數(shù)據(jù)中心生成人工智能芯片的價(jià)格下降。

據(jù)TrendForce稱(chēng)，AMD最近增加了人工智能芯片的產(chǎn)量，中國(guó)正在向人工智能芯片制造的自給自足邁進(jìn)，盡管高端人工智能芯片的發(fā)展仍然受到限制。

來(lái)自供應(yīng)鏈的信號(hào)

人工智能芯片泡沫的可能性已經(jīng)在電子產(chǎn)品供應(yīng)鏈中引起了關(guān)注。企業(yè)似乎在沒(méi)有戰(zhàn)略目標(biāo)的情況下?lián)肀斯ぶ悄堋２苏f(shuō):“幾天前，我和一位客戶(hù)通了電話，討論他們的人工智能計(jì)劃，以及他們將如何實(shí)施和使用它，要點(diǎn)是‘我們使用人工智能，我們有一個(gè)解決方案，我們正在尋找一個(gè)問(wèn)題來(lái)解決。’”“他們并不確切知道自己要用它做什么，但他們知道，這顯然是一個(gè)強(qiáng)大的工具，他們只是想弄清楚如何將它應(yīng)用到他們的細(xì)分市場(chǎng)。”在10月份的ECIA執(zhí)行會(huì)議上也表達(dá)了類(lèi)似的觀點(diǎn)。

人工智能芯片是仍然供應(yīng)緊張的少數(shù)幾種半導(dǎo)體之一。一般來(lái)說(shuō)，電子元件在供應(yīng)鏈中處于過(guò)剩狀態(tài)。史密斯等分銷(xiāo)商幫助管理庫(kù)存失衡——他們轉(zhuǎn)售過(guò)剩庫(kù)存，同時(shí)尋找難以找到的零部件。原始設(shè)備制造商、組件制造商和EMS供應(yīng)商通常與獨(dú)立供應(yīng)商合作提供這些服務(wù)和其他服務(wù)。

“我們的銷(xiāo)售渠道是通過(guò)原始設(shè)備制造商，我們知道，在同一垂直領(lǐng)域，類(lèi)似的原始設(shè)備制造商可能會(huì)利用過(guò)剩的庫(kù)存。或者我們有(原始設(shè)備制造商)和合同制造商，我們有挨家挨戶(hù)的關(guān)系，我們既買(mǎi)也賣(mài)。”

目前的過(guò)剩源于在短缺期間下的不可取消、不可退貨(NCNR)訂單。當(dāng)時(shí)價(jià)格很高，但設(shè)備隨著庫(kù)存的增加而失去價(jià)值。“在某些情況下，我們正在幫助他們將其轉(zhuǎn)移到公開(kāi)市場(chǎng)，買(mǎi)家正在尋找機(jī)會(huì)定價(jià)。在其他情況下，制造商正在減記失去定價(jià)權(quán)的庫(kù)存。”

經(jīng)銷(xiāo)商表示，由于第四季度需求疲軟，可能還需要幾個(gè)季度才能消耗掉過(guò)剩的庫(kù)存。Banker總結(jié)道:“很難預(yù)測(cè)需求何時(shí)會(huì)回升，從而緩解過(guò)剩，也很難預(yù)測(cè)晶圓廠何時(shí)投產(chǎn)，從而加劇過(guò)剩。”“我希望到2024年第二季度，在大量晶圓廠投產(chǎn)之前，過(guò)剩產(chǎn)能將被消耗掉。”